本月，万众期待的比特币现货ETF尘埃落定，市场不涨反跌，持续处于“卖事实”的客观环境，FOMO减退。受限于灰度的抛压叠加FTX与Celsius接连的清算出货，BTC在ETF通过当天因消息利好短暂冲破49000美元后持续滑落，现报42084.30美元。尽管炒作视角来到以太坊现货ETF，但仍存抛压利空的ETH表现仍相对平淡，随着预期中的SEC审批推迟落地，ETH在月底仅报2247.65美元，相比月中最高值滑落14.23％。另一方面，ETF的上市对于生态冲击逐步显现，ETF的BTC持仓总额持续增加。截至1月底，比特币现货 ETF 的BTC持仓总量已超过64万枚，总资产净值为282.5亿美元，历史累计净流入已达12.6亿美元。与此同时，美国现货ETF已开始对欧洲市场产生影响，在获批交易的前四天，欧洲四大比特币ETP就已流出资金约1.06亿美元，高费率品种资金向低费率产品迁移将成为趋势。目前，受转换结利与机构清算影响，规模最大的灰度GBTC处于资金净流出状态，而考虑到其是ETF中的最高费率品种，后续资金流出情况仍将在短时间内持续，但单日流出资金量或将逐渐放缓。视野回到国内，产业区块链发展仍旧平稳，上海区块链政策瞩目，而在应用方向，2023年区块链创新应用案例入选名单披露，数藏也隐隐开始唤起新一轮叙事。

政策方向，从本月来看，本月共有15条区块链相关政策发布，其中，部委级发布1条，《区块链和分布式记账技术标准体系建设指南》成功印发，反映出我国区块链产业已然迈入成熟化阶段，标准适应逐步开始配套产业建设，成为产业发展的优先环节。而从城市来看，上海成为本月政策发布最为聚集的城市，15条政策中有5条为上海发布，分别在法律服务、贸易引入、新经济、公益广告管理以及学习型城市建设中提及区块链，对比其他一线城市专项政策发布时间节点，上海相对发力较晚，但凭借雄厚的产业基础、浓厚的创新氛围与人才集聚效应，其发展潜力不容小觑。

投融资方向，尽管市场转好，但观望情绪明显，投融资开年事件数位于高位，且以小额投资为主。本月发生投融资事件数105起，相比上月增加5起，获得总投资43.52亿元，环比上月跌幅32.70%，但与低迷的2023下半年相比，本月表现仍有可圈可点之处，金额总额有所回暖，回到23年5月份水平。但平均投融资金额在本月继续走低，仅为0.41亿元，横向比较近一年，该数值也处于低位。从轮次来看，小额投资仍聚焦于早期轮次，天使种子轮比重在本月有所上升，发生事件数37起，占比约为35.23%，比上月增加8个百分点，但同比去年1月，天使种子轮仍有下降趋势，下降20个百分点。值得注意的是，战略投资在近两月上升明显，本月有17项战略融资发生，比上月增加6起，创下近一年内新高，战略投资的增加反映出大型企业的积极情绪，随着市场转好，企业投资现金流也随之转好，开始逐步摆脱短期逐利性，沿着产业升级的长期战略方向迈进。