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https://coinmarketcap.com/alexandria/zh/article/coinmarketcap-and-spartan-labs-state-of-the-defi-industry-report

DeFi：Reborn 是 CMC 和 Spartan Labs 联合发布的最新报告——分析了 DeFi 行业的现状、发展的经验教训和未来进展，并简要回顾了这个新兴行业的历史。

DeFi 的末日来临了吗？

去中心化金融（DeFi）的创建已经在加密货币行业掀起了风暴。

这个故事源于 2016 年 Reddit 用户 u/vbuterin（现广为人知的 Vitalik Buterin，以太坊联合创始人）的一个假设性思想实验。

他提出了一个想法，以链上自动化做市商的方式运行链上去中心化交易所，类似于预测市场。这随后引领了在区块链技术基础之上的去中心化金融系统的创建。

此后，DeFi 行业飞速发展，成为一个蓬勃发展的数十亿美元的生态系统，充满了机遇。在 2021 年 12 月的巅峰时期，DeFi 在多个区块链生态系统和应用中获得了高达 2479.6 亿美元的总价值锁定（TVL）。然而，在宏观经济动荡、地缘政治局势紧张、DeFi 黑客攻击事件增加、市场普遍低迷以及由于近期事件（Terra、3AC、Celsius）导致的日益看跌的前景下，DeFi 发展空间大受打击，TVL 在 2022 年 6 月跌至 674.6 亿美元的低点。

这就引出了一个问题：DeFi 的末日来临了吗？

现在，这个问题还难以下定论。如果急于说：“不”，我们就会像生活在否认中的 web3 最大主义者一样；如果急于答：“是”， 我们将低估了这个领域的真正活力，低估了DeFi 经历了多少才能存在以及在未来又有多大的发展空间。

因此，最好的答案是处在两者之间。虽然 DeFi 肯定还没到末日，但走上导致市值崩溃和 TVL 流失的老路根本不会给这个领域带来任何好处。

要重生，DeFi 必须在之前周期的废墟中重建。应以过去的教训为指导前进，这也是我们首先要全面关注的地方。

DeFi 发展简史

在加密货币寒冬中，Uniswap、Maker Protocol 和 Compound 是在未知领域的探索中首批脱颖而出的探索者。这些项目的创建都基于相似的愿景，即创建一个去中心化且无需信任的金融系统，实现抗审查性和经济包容性而不牺牲运行能力和效率。

借助这三个去中心化应用，免信任的数字资产交易所、稳定币和加密贷款的想法成为现实。根据 DeFilllama 的数据，到 2019 年 6 月，这些协议累计积累了接近 5 亿美元的惊人数字，这在当时是一项壮举。

话虽如此，去中心化金融的想法在当时尚未成型，而只是少数运行在以太坊区块链上的智能合约。

“DeFi” 一开始有点像是个流行词，让大家得以领略有去中心化金融系统的未来充满着希望。构建 DeFi 的巨大转变真正始于 2018 年 11 月出现的 Uniswap。